Квадрат түбір теориясымен қалай пайда табуға болады

Аңызға айналған инвестор Сэр Джон Темплтон бір кездері егер сіз көпшіліктен гөрі жақсы өнер көрсеткіңіз келсе, сіз басқалардан өзгеше нәрселер жасауыңыз керек деп айтқан болатын.

ХХ ғасырдың ең ірі әлемдік акционерлік қоғамы болып саналатын Темплтон The Templeton Touch кітабында оның инвестициялық құпияларының бірі акциялар бағасының ауытқуын квадрат тамырға пропорционалды түрде қадағалап отырғанын көрсетті.

Квадрат түбір теориясы алтын кілт ретінде белгілі, бұл акциялардың құбылмалылығы оның акцияларының бағасына тікелей байланысты.
Теория акциялар бағасының квадрат түбіріне тұрақты санды қосу немесе азайту арқылы болашақ құнды оның жоғары немесе төмен деңгейіне дейін болжау үшін жұмыс істейді.



Мысалы, Megawide компаниясы P14.02-дағы акцияны 2018 жылдың қазан айында тарихи төмендеуінен кейін қалпына келе бастағанда, біз квадрат тамыр теориясын қолдана отырып акциялардың болашақ бағасын болжай алдық. Аяла жері өркендеп жатқан Кесон қаласындағы іздерді цементтейді Cloverleaf: метро Маниланың солтүстік қақпасы Неліктен вакцинацияның сандары мені қор нарығы туралы көбірек айтады

Біріншіден, біз акция бағасының квадрат түбірін есептей аламыз, ол 3,74 құрайды. Осыдан кейін стандартты коэффициентті қосыңыз, ол осы жаттығудың нөмірі 1 болып табылады. 4.74 сомасын алғаннан кейін, акцияның болжамды бағасын P22.47 алу үшін оны квадратқа айналдыра аламыз.

Жеті айдан кейін, ең төменгі деңгейден кейін, 2019 жылдың мамырында, акциялардың қалпына келуі акцияның мақсатты бағасына, P23 акциясына жетіп, 64 пайыздық пайда әкелді.

Акциялардың бағалары квадраттық қатынасқа ауысқан кезде, біз құлап жатқан акциялардың мақсатты бағаларын жобалау үшін бірдей сандық факторды 1 пайдалана аламыз.

Метробанк 2019 жылдың қаңтарынан бастап акцияға шаққанда P75.04 деңгейіне жеткеннен кейін түзете бастағанда, біз акцияның қаншалықты төмен түсетінін болжай алдық.

Тек осы процесті қайталай отырып, біз тек осы жолы акцияға мақсатты P59.03 бағасын алу үшін 1 коэффициентін қоспаймыз.

Тағы да, жоғары деңгейден кейінгі 10 айда, 2019 жылдың қазанында, акциялар соңында P57.96 деңгейіне жетті және ол қазір 18 пайызға өсті.

1 санын фактор ретінде пайдалану барлық қорлар үшін дәл болмауы мүмкін. Кейбір акцияларға 1-ден аз, ал басқаларына көбірек қажет болуы мүмкін.

Факторды объективті түрде алудың балама тәсілі - қордың тарихи көрсеткіштерінен болжанған факторды байқау.

Мысалы, Д.М. Вацслаоның қоры осы жылдың басында P12.46 биіктігінен P9.20 қысқа мерзімді ең төменгі деңгейіне түскенде, біз болжанған коэффициентті оның квадрат түбірлерінің арасындағы айырмашылықты ала отырып есептей аламыз. бағалар, бұл 0,50 құрайды.

Егер жылдағы қордың бірнеше биіктігі мен төмендігінің квадрат түбір айырмашылықтарының орташа мәнін алсақ, 0,46 коэффициентін алуға болады.

Мұны квадрат түбірлік теңдеуде қолдану арқылы біз акциялардың қысқа мерзімді бағалық бағасын P11.56 деңгейінде жобалай аламыз.

PSE-де нарықтық құны P1 млрд және одан төмен компаниялардың орташа коэффициенті шамамен 0,55 құрайды. Нарықтық сыйымдылығы P1 миллиардтан P10 миллиардқа дейінгі компаниялар үшін орташа коэффициент 0,67 құрайды.

Орташа коэффициент акциялардың нарықтық шегі өскен сайын өсетініне назар аударыңыз.

Р10 млрд-тан P100 млрд-қа дейінгі нарық коэффициенті бар компаниялар үшін орташа коэффициент 0,91-ге дейін көтеріледі, ал P100 млрд-тан жоғары болса, орташа коэффициент 2,10 құрайды.

Квадрат түбірлер теориясы бағаны бұрылыс жоғары немесе төмен бағаны болжауда ғана емес, сонымен қатар IPO қорларын проекциялау кезінде де, тарихи баға сілтемесізде де пайдалы.

Мысалы, осы демалыс күндері тізімге енгелі жатқан Fruitas Holdings акциясының орналастыру бағасы P1,68 құрайды.

Егер біз P10 миллиардтан төмен компаниялар үшін орташа 0,67 коэффициентін қолданатын болсақ, онда келесі 12 айда акциялардың бастапқы мақсатты бағасы акцияға шаққанда P8,87 болуы керек деп болжай аламыз.

Қор нарығы туралы не деуге болады? PSE индексі соңғы 52 аптада ең болмағанда жоғары және төменгі деңгейлерге ие болды, бұл орташа болжамды факторды 3,91 құрайды.
Нарықтың төмендеу тенденциясын ескере отырып, егер біз квадрат түбір теориясын қолданатын болсақ, PSE индексінің одан әрі 7522 қолдауына қарай төмендеуін көре аламыз. INQ

Генри Онг - РФП Филиппиннің тіркелген қаржылық жоспарлаушысы. Акциялар туралы мәліметтер және First Metro Securities ұсынған құралдар. Инвестицияларды жоспарлау туралы көбірек білу үшін 2020 жылдың қаңтарында RFP бағдарламасының 80-ші пакетіне қатысыңыз. Тіркелу үшін электрондық поштаға [электрондық пошта қорғалған] немесе 0917-9689774 нөміріне мәтін жіберіңіз